obrazovanje
Osnove berze
Šta je berza?
Tržište dionica odnosi se na javna tržišta koja postoje za izdavanje, kupovinu i prodaju dionica koje trguju na berzi ili u slobodnoj prodaji.
Dionice, poznate i kao dionice, predstavljaju djelimično vlasništvo u kompaniji, a berza je mjesto na kojem ulagači mogu kupiti i prodati vlasništvo nad takvom imovinom. Efikasno funkcionirajuće tržište dionica smatra se ključnim za ekonomski razvoj, jer daje mogućnost kompanijama da brzo pristupe kapitalu iz javnosti.
Svrhe berze - kapital i prihod od ulaganja
U ovom dijelu ćemo raspravljati o dvije osnovne svrhe berze za početnike.
Prvi je pružanje kapitala kompanijama koje mogu koristiti za finansiranje i proširenje poslovanja. Ako kompanija izda milion dionica koje se u početku prodaju za 10 USD po dionici, to kompaniji daje 10 miliona USD kapitala koji može koristiti za razvoj poslovanja (umanjeno za sve naknade koje kompanija plaća investicijskoj banci za upravljanje dionicama) ponuda). Nudeći dionice umjesto pozajmljivanja kapitala potrebnog za proširenje, kompanija izbjegava zaduživanje i plaćanje kamata na taj dug.
Sekundarna svrha berze je da investitorima-onima koji kupuju dionice-pruži priliku da učestvuju u dobiti kompanija kojima se trguje na berzi. Ulagači mogu profitirati od kupovine dionica na jedan od dva načina. Neke dionice redovno isplaćuju dividende (određena količina novca po dionici koju neko posjeduje). Drugi način na koji ulagači mogu profitirati od kupovine dionica je prodajom svojih dionica za profit ako se cijena dionice poveća u odnosu na njihovu kupovnu cijenu. Na primjer, ako ulagač kupuje dionice neke kompanije po cijeni od 10 USD po dionici, a cijena dionice kasnije naraste na 15 USD po dionici, ulagač tada može ostvariti 50% dobiti od svoje investicije prodajom svojih dionica.
Istorija berze
Iako trgovanje dionicama datira još sredinom 1500-ih godina u Antwerpenu, moderno trgovanje dionicama općenito je prepoznato kao početak trgovanja dionicama Istočnoindijske kompanije u Londonu.
Rani dani investicionog trgovanja
Tokom 1600 -ih, britanske, francuske i holandske vlade davale su povelje brojnim kompanijama koje su u naziv uključivale istočnu Indiju. Sva roba donesena s istoka transportirana je morem, uključujući rizična putovanja često ugrožena jakim olujama i piratima. Kako bi umanjili ove rizike, vlasnici brodova redovno su tražili investitore da im ponude financijska sredstva za putovanje. Zauzvrat, ulagači su dobili dio novčanih povrata ostvarenih ako se brod uspješno vratio nazad, pun robe za prodaju. Ovo su najraniji primjeri društava s ograničenom odgovornošću (LLC), a mnogi se drže zajedno samo dovoljno dugo za jedno putovanje.
Istočnoindijska kompanija
Formiranje istočnoindijske kompanije u Londonu na kraju je dovelo do novog modela ulaganja, pri čemu su uvozne kompanije nudile dionice koje su u suštini predstavljale djelimični vlasnički udio u kompaniji, te su stoga nudile investitorima povrat ulaganja od svih putovanja koje je kompanija finansirala, umjesto samo na jednom putovanju. Novi poslovni model omogućio je kompanijama da traže veća ulaganja po dionici, omogućavajući im da lako povećaju veličinu svoje flote za otpremu. Ulaganje u takve kompanije, koje su često bile zaštićene od konkurencije kraljevskim poveljama, postalo je vrlo popularno zbog činjenice da su ulagači potencijalno mogli ostvariti ogroman profit od svojih ulaganja.
Prve dionice i prva razmjena
Dionice kompanija izdavane su na papiru, omogućavajući ulagačima da trguju dionicama naprijed -nazad s drugim ulagačima, ali regulirane razmjene nisu postojale sve do formiranja Londonske burze (LSE) 1773. godine. LSE, sveukupno trgovanje uspjelo je preživjeti i rasti tokom 1800 -ih.
Počeci njujorške berze
Njujorška burza (NYSE) osnovana 1792. Iako nije prva na tlu SAD -a - ta čast pripada Philadelphijskoj berzi (PSE) - NYSE je brzo prerasla u dominantnu berzu u Sjedinjenim Državama, a na kraju u svijetu. NYSE je zauzimao fizički strateški položaj, smješten među nekim od najvećih banaka i kompanija u zemlji, a da ne spominjemo da se nalazi u velikoj pomorskoj luci. Berza je uspostavila uslove za uvrštavanje dionica, a na početku i prilično visoke naknade, što joj je omogućilo da brzo i sama postane bogata institucija.
Moderno trgovanje dionicama - Promjenjivo lice globalnih burzi
NYSE je bio u oskudnoj konkurenciji više od dva vijeka, a njegov rast prvenstveno je poticala stalno rastuća američka ekonomija. LSE je nastavila dominirati evropskim tržištem za trgovanje dionicama, ali je NYSE postala dom sve većeg broja velikih kompanija. Druge velike zemlje, poput Francuske i Njemačke, na kraju su razvile vlastite burze, iako su se na njih često gledale prvenstveno kao na odskočnu dasku za kompanije na putu da kotiraju na LSE ili NYSE.
Krajem 20. stoljeća došlo je do ekspanzije trgovanja dionicama na mnoge druge burze, uključujući NASDAQ, koji je postao omiljeni dom rastućih tehnoloških kompanija, i koji je dobio na značaju tijekom procvata tehnološkog sektora 1980 -ih i 1990 -ih. NASDAQ se pojavio kao prva razmjena koja funkcionira između mreže računara koji su elektronički izvršavali trgovine. Elektronsko trgovanje učinilo je cijeli proces trgovanja vremenski efikasnijim i isplativijim. Pored uspona NASDAQ -a, NYSE se suočio sa sve većom konkurencijom berzi u Australiji i Hong Kongu, finansijskom centru Azije.
NYSE se na kraju spojio sa Euronext -om, koji je nastao 2000. godine spajanjem briselske, amsterdamske i pariške berze. Spajanjem NYSE/Euronext 2007. godine uspostavljena je prva transatlantska razmjena.
Kako se trguje akcijama - Berze i OTC
Većinom dionica trguje se na burzama kao što su New York Stock Exchange (NYSE) ili NASDAQ.
Berze u osnovi pružaju tržište za olakšavanje kupovine i prodaje dionica među investitorima. Berze reguliraju vladine agencije, poput Komisije za vrijednosne papire i razmjenu (SEC) u Sjedinjenim Državama, koje nadziru tržište kako bi zaštitile ulagače od financijskih prijevara i kako bi tržište razmjene funkcioniralo neometano.
Iako se velikom većinom dionica trguje na burzama, nekim se dionicama trguje preko šaltera (OTC), gdje kupci i prodavači dionica obično trguju putem dilera, odnosno “marketa”, koji se posebno bavi dionicama. OTC dionice su dionice koje ne zadovoljavaju minimalnu cijenu ili druge uvjete za uvrštavanje na burze.
OTC dionice ne podliježu istim propisima o javnom izvještavanju kao dionice koje kotiraju na burzama, pa investitorima nije tako lako doći do pouzdanih informacija o kompanijama koje izdaju takve dionice. Dionicama na vanberzanskom tržištu obično se trguje mnogo manje nego dionicama kojima se trguje na berzi, što znači da se investitori često moraju baviti velikim rasponima između ponuda i cijena za vanberzanske dionice. Nasuprot tome, dionice kojima se trguje na berzi su mnogo likvidnije, sa relativno malim rasponima ponude i upita.
Igrači na berzi - investicione banke, berzanski posrednici i investitori
Postoji nekoliko redovnih učesnika u trgovanju na berzi.
Investicione banke upravljati inicijalnom javnom ponudom (IPO) dionica do koje dolazi kada kompanija prvi put odluči postati javno trgovačko društvo nudeći dionice.
Evo primjera kako funkcionira IPO. Kompanija koja želi izaći na berzu i ponuditi dionice pristupa investicijskoj banci da djeluje kao "osiguravač" početne ponude dionica kompanije. Investiciona banka, nakon što je istražila ukupnu vrijednost kompanije i uzela u obzir koliki postotak vlasništva se kompanija želi odreći u obliku dionica, bavi se početnim izdavanjem dionica na tržištu u zamjenu za naknadu, dok garantuje kompaniji utvrđena minimalna cijena po dionici. Stoga je u najboljem interesu investicione banke da se sve ponuđene dionice prodaju po najvišoj mogućoj cijeni.
Dionice ponuđene putem IPO -a najčešće kupuju veliki institucionalni investitori, poput penzijskih fondova ili kompanija uzajamnih fondova.
Tržište IPO -a poznato je kao primarno ili početno tržište. Nakon što je dionica izdana na primarnom tržištu, sve trgovanje dionicama nakon toga odvija se putem berzi na takozvanom sekundarnom tržištu. Izraz „sekundarno tržište“ pomalo zavarava, budući da je to tržište na kojem se ogromna većina trgovanja dionicama odvija svakodnevno.
Berzanski posrednici, koji mogu, ali i ne moraju djelovati i kao financijski savjetnici, kupovati i prodavati dionice za svoje klijente, koji mogu biti institucionalni ulagači ili individualni maloprodajni ulagači.
Analitičari istraživanja kapitala mogu biti zaposlene u brokerskim kućama, kompanijama uzajamnih fondova, hedž fondovima ili investicionim bankama. To su pojedinci koji istražuju kompanije kojima se trguje na javnom tržištu i pokušavaju prognozirati hoće li dionice kompanije rasti ili pasti.
Menadžeri fondova ili portfolio menadžeri, koji uključuje menadžere hedž fondova, menadžere zajedničkih fondova i menadžere fondova kojima se trguje na berzi (ETF), važni su učesnici na tržištu dionica jer kupuju i prodaju velike količine dionica. Ako popularni zajednički fond odluči uložiti velika sredstva u određenu dionicu, sama potražnja za dionicama često je dovoljno značajna da poveća cijenu dionice znatno više.
Berzanski indeksi
Ukupne performanse berzi obično se prate i odražavaju u performansama različitih berzanskih indeksa.
Indeksi dionica sastoje se od odabira dionica koji je osmišljen tako da odražava ukupne performanse dionica. Samim berzanskim indeksima trguje se u obliku opcija i fjučers ugovora koji se takođe trguju na regulisanim berzama.
Među ključnim berzanskim indeksima su Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Exchange 100 FTSE100, Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index i Hang Seng Index.
izvori:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com /
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
