ETFS, Informacije o trgovini robom i obveznicama

Analiza ETF -ova

S obzirom na zapanjujući broj izbora ETF -a s kojima se investitori sada moraju boriti, važno je uzeti u obzir sljedeće faktore:

Nivo imovine

Da bi se smatrao održivim izborom za ulaganje, ETF bi trebao imati minimalni nivo imovine, zajednički prag je najmanje 10 miliona USD. ETF sa imovinom ispod ovog praga vjerovatno će imati ograničen stepen interesa ulagača. Kao i kod dionica, ograničeni interes ulagača prevodi se u lošu likvidnost i velike raspone.

Trgovačka aktivnost

Investitor mora provjeriti da li se ETF koji se smatra trguje u dovoljnom obimu na dnevnoj bazi. Količina trgovanja u najpopularnijem ETF -u dnevno se milionima dionica; s druge strane, neki ETF jedva trguju. Obim trgovanja odličan je pokazatelj likvidnosti, bez obzira na klasu imovine. Uopšteno govoreći, što je veći obim trgovanja za ETF, veća je vjerovatnoća da će biti likvidniji i da je raspon ponuda-tražanja stroži. Ovo su posebno važna razmatranja kada je vrijeme za izlazak iz ETF -a.

Nivo imovine

Da bi se smatrao održivim izborom za ulaganje, ETF bi trebao imati minimalni nivo imovine, zajednički prag je najmanje 10 miliona USD. ETF sa imovinom ispod ovog praga vjerovatno će imati ograničen stepen interesa ulagača. Kao i kod dionica, ograničeni interes ulagača prevodi se u lošu likvidnost i velike raspone.

Temeljni indeks ili imovina

Uzmite u obzir osnovni indeks ili klasu imovine na kojoj se temelji ETF. Sa stanovišta diverzifikacije, možda bi bilo poželjnije ulagati u ETF koji se zasniva na širokom, široko praćenom indeksu, a ne na opskurnom indeksu koji ima usku industrijsku ili geografsku usmjerenost.

Pogreška praćenja

Iako većina ETF -a pomno prati svoje temeljne indekse, neki ih ne prate onako kako bi trebali. Sve ostale jednake vrijednosti, ETF sa minimalnom greškom praćenja je bolji od onog sa većim stepenom greške.

Pozicija na tržištu

„Prednost prvog pokretača“ važna je u svijetu ETF-a, jer prvi izdavač ETF-a za određeni sektor ima pristojnu vjerojatnost da prikupi lavovski dio imovine, prije nego što drugi skoče naprijed. Stoga je pametno izbjegavati ETF koji je samo imitacija izvorne ideje, jer se možda neće razlikovati od svojih rivala i privući imovinu ulagača.

Analiza robe

Kada trgujete robom, zapamtite da trgujete trendom.

Obično robe slijede veće cikluse i podcikluse. Naravno, imat ćete napade nestabilnosti unutar ovih većih ciklusa. Ali morate uhvatiti ovaj trend i trgovati unutar kontura ovog trenda.

Takođe, postoji mnogo veći element poluge. Šta u ovom kontekstu podrazumijevamo pod polugom? Naravno, mislimo na maržu koju je potrebno platiti u ovom slučaju.

Što se tiče robe, ponuđena poluga je mnogo veća. U pravilu, poluga je u mnogim slučajevima visoka čak 500 puta.

U stvari, možete dodatno povećati svoju polugu ako ste spremni davati naloge za pokriće sa ugrađenim stop gubitkom.
Postoje 2 stvari koje morate zapamtiti kada koristite polugu u trgovini robom.

Prvo, također morate definirati maksimalni postotak kapitala koji ste spremni izgubiti i u skladu s tim trgovati.

Drugo, na pozicijama poluge, baš kao što se profit može povećati, i gubici se mogu povećati.

Stoga je vrlo važno razumno koristiti svoju polugu u robi.

Analiza obveznica

Obveznice su vrijednosni papiri s fiksnim prihodom koje izdaju korporacije i vlade radi prikupljanja kapitala.

Emitent obveznica pozajmljuje kapital od imaoca obveznice i vrši im fiksna plaćanja po fiksnoj (ili promjenjivoj) kamatnoj stopi za određeni period.

Šta određuje cijenu obveznice?

Obveznice se mogu kupiti i prodati na „sekundarnom tržištu“ nakon što se izdaju. Dok se nekim obveznicama trguje javno putem razmjene, većina trguje preko šaltera između velikih brokerskih dilera koji djeluju u ime svojih klijenata ili u svoje ime.

Cijena i prinos obveznice određuju njenu vrijednost na sekundarnom tržištu. Očigledno, obveznica mora imati cijenu po kojoj se može kupiti i prodati, a prinos obveznice je stvarni godišnji prinos koji investitor može očekivati ​​ako se obveznica drži do dospijeća. Prinos se stoga zasniva na kupovnoj cijeni obveznice, kao i kupona.

Cijena obveznice uvijek se kreće u suprotnom smjeru od njenog prinosa, kako je prethodno ilustrirano. Ključ za razumijevanje ove kritične karakteristike tržišta obveznica je prepoznati da cijena obveznice odražava vrijednost prihoda koji ona ostvaruje putem redovnih kuponskih kamata. Kada prevladaju kamatne stope - posebno stope na državne obveznice - starije obveznice svih vrsta postaju vrijednije jer su prodane u okruženju s višim kamatnim stopama i stoga imaju veće kupone. Ulagači koji drže starije obveznice mogu naplatiti "premiju" za prodaju na sekundarnom tržištu. S druge strane, ako se kamatne stope povećaju, starije obveznice mogu postati manje vrijedne jer su njihovi kuponi relativno niski, a starije obveznice stoga trguju uz "diskont".

Razumijevanje tržišnih cijena obveznica

Na tržištu se cijene obveznica kotiraju kao postotak njihove nominalne vrijednosti. Najlakši način za razumijevanje cijena obveznica je dodavanje nule cijeni koja je navedena na tržištu. Na primjer, ako se obveznica kotira na 99 na tržištu, cijena je 990 USD za svakih 1,000 USD nominalne vrijednosti, a za obveznicu se kaže da se trguje s popustom. Ako se obveznica trguje po cijeni 101, ona košta 1,010 USD za svakih 1,000 USD nominalne vrijednosti, a za obveznicu se kaže da se trguje s premijom. Ako se obveznica trguje po 100, košta 1,000 USD za svakih 1,000 USD nominalne vrijednosti i za nju se kaže da se trguje po nominalnoj vrijednosti. Drugi uobičajen izraz je “nominalna vrijednost”, što je jednostavno još jedan način da se kaže nominalna vrijednost. Većina obveznica izdaje se nešto ispod nominalne vrijednosti i tada se može trgovati na sekundarnom tržištu iznad ili ispod nominalne vrijednosti, ovisno o kamatnoj stopi, kreditu ili drugim faktorima.

Jednostavno rečeno, kada kamate rastu, nove obveznice će investitorima plaćati veće kamate od starih, pa stare obveznice imaju tendenciju pada cijene. Pad kamatnih stopa, međutim, znači da starije obveznice plaćaju veće kamatne stope od novih obveznica, pa se stoga starije obveznice obično prodaju po premijama na tržištu.
Kratkoročno, pad kamatnih stopa može povećati vrijednost obveznica u portfelju, a rastuće stope mogu naštetiti njihovoj vrijednosti. Međutim, dugoročno gledano, rastuće kamatne stope zapravo mogu povećati prinos portfelja obveznica jer se novac od dospjelih obveznica reinvestira u obveznice s većim prinosima. Nasuprot tome, u okruženju opadajućih kamatnih stopa, novac od obveznica koje dospijevaju možda će biti potrebno reinvestirati u nove obveznice koje plaćaju niže stope, potencijalno smanjujući dugoročne prinose.

Mjerenje rizika obveznica: šta je trajanje?

Obrnuta veza između cijene i prinosa ključna je za razumijevanje vrijednosti obveznica. Drugi ključ je znati koliko će se kretati cijena obveznice kada se promijene kamatne stope.

Da bi se procijenilo koliko je cijena određene obveznice osjetljiva na kretanje kamatnih stopa, tržište obveznica koristi mjeru poznatu kao trajanje. Trajanje je ponderirani prosjek sadašnje vrijednosti novčanih tokova obveznice, koji uključuje niz redovnih isplata kupona nakon čega slijedi mnogo veća uplata na kraju dospijeća obveznice i otplate nominalne vrijednosti, kao što je dolje ilustrirano.

Trajanje, kao i dospijeće obveznice, izraženo je u godinama, ali kao što ilustracija pokazuje, obično je manje od dospijeća. Na trajanje će utjecati veličina redovnih isplata kupona i nominalna vrijednost obveznice. Za obveznicu bez kupona, dospijeće i trajanje su jednaki jer ne postoje redovne kuponske kupovine i svi novčani tokovi se javljaju po dospijeću. Zbog ove osobine, obveznice bez kupona imaju tendenciju da pružaju najveće kretanje cijena za datu promjenu kamatnih stopa, što može učiniti obveznice bez kupona atraktivnim za investitore koji očekuju pad kamatnih stopa.

Krajnji rezultat izračunavanja trajanja, koji je jedinstven za svaku obveznicu, mjera je rizika koja omogućava investitorima da uporede obveznice različitih rokova dospijeća, kupone i nominalne vrijednosti na osnovi jabuke prema jabuci. Trajanje daje približnu promjenu cijene koju će svaka od obveznica doživjeti u slučaju promjene kamatnih stopa od 100 baznih poena (jedan postotni bod). Na primjer, pretpostavimo da kamatne stope padnu za 1%, uzrokujući pad prinosa na svaku obveznicu na tržištu za isti iznos. U tom slučaju cijena obveznice u trajanju od dvije godine porast će 2%, a cijena petogodišnje obveznice će porasti 5%.
Ponderisano prosječno trajanje se također može izračunati za cijeli portfelj obveznica, na osnovu trajanja pojedinačnih obveznica u portfelju.

Uloga obveznica u portfelju

Budući da su vlade počele češće izdavati obveznice početkom dvadesetog stoljeća i dovele do modernog tržišta obveznica, ulagači su kupovali obveznice iz nekoliko razloga: očuvanje kapitala, prihod, diverzifikacija i kao potencijalna zaštita od ekonomske slabosti ili deflacije. Kad je tržište obveznica postalo veće i raznovrsnije 1970 -ih i 1980 -ih, obveznice su počele trpjeti sve češće promjene cijena i mnogi su ulagači počeli trgovati obveznicama, iskorištavajući još jednu moguću korist: aprecijaciju cijene ili kapitala. Danas se ulagači mogu odlučiti za kupovinu obveznica iz bilo kojeg ili svih ovih razloga.

Očuvanje kapitala: Za razliku od dionica, obveznice trebaju otplatiti glavnicu na određeni datum ili dospijeće. Ovo čini obveznice privlačnim za investitore koji ne žele riskirati gubitak kapitala i za one koji moraju podmiriti obavezu u određeno vrijeme u budućnosti. Obveznice imaju dodatnu korist nudeći kamatu po utvrđenoj stopi koja je često viša od kratkoročnih stopa štednje.

Prihod: Većina obveznica pruža investitoru "fiksni" prihod. Prema utvrđenom rasporedu, bilo kvartalno, dva puta godišnje ili godišnje, izdavalac obveznica šalje vlasniku obveznice otplatu kamate, koja se može potrošiti ili reinvestirati u druge obveznice. Dionice također mogu donijeti prihod putem isplate dividendi, ali dividende su obično manje od isplate kupona obveznica, a kompanije isplaćuju dividende po svom nahođenju, dok su izdavači obveznica dužni platiti kupone.

Aprecijacija kapitala: Cijene obveznica mogu porasti iz nekoliko razloga, uključujući pad kamatnih stopa i poboljšanje kreditne sposobnosti izdavatelja. Ako se obveznica drži do dospijeća, nikakvi dobici od cijene tokom vijeka trajanja obveznice se ne ostvaruju; umjesto toga, cijena obveznice se obično vraća na nominalnu vrijednost (100) kako se približava dospijeću i otplati glavnice. Međutim, prodajom obveznica nakon što su poskupile - i prije dospijeća - ulagači mogu ostvariti povećanje cijena, poznato i kao povećanje kapitala, na obveznicama. Hvatanje povećanja kapitala na obveznicama povećava njihov ukupni prinos, što je kombinacija prihoda i povećanja kapitala. Ulaganje u ukupni prinos postalo je jedna od najčešće korištenih strategija obveznica u posljednjih 40 godina.

Diversifikacija: Uključivanje obveznica u investicioni portfelj može pomoći u diverzifikaciji portfelja. Mnogi ulagači diverzificiraju se među širokom paletom imovine, od dionica i obveznica do robe i alternativnih ulaganja, u nastojanju da smanje rizik od niskih, ili čak negativnih, povrata svojih portfelja.

Potencijalna zaštita od ekonomskog usporavanja ili deflacije: Obveznice mogu pomoći u zaštiti investitora od ekonomskog usporavanja iz nekoliko razloga. Cijena obveznice ovisi o tome koliko investitori vrednuju prihod koji obveznica pruža. Većina obveznica plaća fiksni prihod koji se ne mijenja. Kada cijene roba i usluga rastu, što je ekonomsko stanje poznato kao inflacija, fiksni prihod obveznice postaje manje privlačan jer se tim prihodom kupuje manje robe i usluga. Inflacija se obično poklapa s bržim ekonomskim rastom, što povećava potražnju za robom i uslugama. S druge strane, sporiji ekonomski rast obično dovodi do niže inflacije, što prihod od obveznica čini privlačnijim. Ekonomsko usporavanje je također tipično loše za korporativni profit i prinose na dionice, dodajući atraktivnost prihoda od obveznica kao izvora povrata. Ako usporavanje postane dovoljno loše da potrošači prestanu kupovati stvari i cijene u ekonomiji počnu padati - užasno ekonomsko stanje poznato kao deflacija - tada prihod od obveznica postaje još privlačniji jer vlasnici obveznica mogu kupiti više robe i usluga (zbog njihovih deflacioniranih cijena) sa istim prihodom od obveznica. S povećanjem potražnje za obveznicama, rastu i cijene obveznica i prinosi vlasnika obveznica.

izvori:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com